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Análisis de carteras de inversión
Una mirada independiente a la cartera de un propietario o de una empresa: asignación de activos, riesgo de crédito, costes y conflictos de interés. Reunimos las cuentas en distintos bancos y brókeres en una sola imagen transparente.
- 2–3 semanas
- habitualmente
- Honorario fijo
- por el informe
- Informe + reunión de revisión
- resultado
Para quién es
- Propietarios tras la venta de una empresa: ha aparecido capital y, con él, muchas ofertas de los bancos.
- Familias con patrimonio y family offices.
- Empresas con liquidez excedente invertida en valores.
Por qué empezamos por la asignación
Según las estadísticas, más del 80 % del resultado de una cartera lo determina la asignación de activos (asset allocation) y no la selección de valores (stock picking). Es la conclusión de los estudios clásicos sobre carteras institucionales de Brinson, Hood y Beebower (1986) y de investigaciones posteriores.
Por eso empezamos por la estructura de la cartera y no por las posiciones individuales: de ella depende la mayor parte tanto del riesgo como del resultado.
Qué analizamos
Asignación
El reparto por clases de activos, emisores, monedas y países. Dónde la cartera depende de un único riesgo.
Riesgo de crédito
Calidad crediticia y duración de la renta fija: qué ocurre si suben los tipos o un emisor incumple.
Consolidación de carteras
Reunimos las cuentas en distintos bancos, brókeres y gestores en un único informe, para que la imagen sea totalmente transparente: qué tiene, dónde está y cuánto cuesta mantenerlo.
Costes
Comisiones de gestión y de operaciones, costes dentro de fondos y productos estructurados, y comparación del resultado con un índice de referencia.
Conflictos de interés
Cómo gana el bróker o el gestor y qué instrumentos de la cartera le benefician sobre todo a él.
Estructura objetivo de activos
Una asignación por clases de activos para sus objetivos y plazos, sin indicar valores concretos.
Cómo se desarrolla el análisis
- Recogida de datosExtractos del bróker o del gestor, contratos, tarifas. No necesitamos acceso a las cuentas.
- AnálisisExaminamos estructura, riesgos y costes y consolidamos las cuentas en una sola cartera.
- InformeUn documento escrito con conclusiones y una estructura objetivo de activos.
- RevisiónUna reunión para repasar el informe y las preguntas que conviene plantear a su gestor.
Condiciones
Un anticipo por la evaluación del alcance y un honorario fijo por el informe. No recibimos comisiones de bancos, brókeres ni gestoras: solo nos paga el cliente.
Aviso importante
Evaluamos la estructura de la cartera por clases de activos, sus riesgos y sus costes. No gestionamos dinero, no lo custodiamos y no aconsejamos comprar ni vender valores concretos.
El análisis no constituye una recomendación de inversión personalizada. No somos asesores de inversión autorizados, no gestionamos dinero y no recomendamos comprar ni vender valores concretos.
Ejemplo
Tras vender una empresa, el propietario coloca el dinero en dos bancos y un bróker. No existe un informe único. El análisis consolidado muestra que un tercio del capital está en productos estructurados de uno de los bancos y que la mitad de los bonos pertenece a un solo sector.
Situación típica, presentada a modo de ilustración.Preguntas y respuestas
¿Se puede analizar la cartera sin cambiar de bróker?
Sí. Solo necesitamos extractos y tarifas. Las cuentas, los valores y el dinero siguen donde están; qué hacer con las conclusiones lo decide usted.
¿Nos dirán qué comprar y qué vender?
No. No damos recomendaciones sobre instrumentos concretos. Mostramos cómo está construida la cartera, qué riesgos tiene y por qué está pagando.
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La primera reunión es gratuita. Analizamos la tarea, la situación y sus expectativas; después recibe una propuesta con alcance, plazos y presupuesto.